2025年以來(lái)，全球紡織產(chǎn)業(yè)鏈在匯率波動(dòng)、供需調(diào)整與區(qū)域貿(mào)易分化的多重影響下持續(xù)演變。棉紡行業(yè)呈現(xiàn)出“棉花端筑底回升、服裝端逆勢(shì)突圍”的雙向格局。一邊是中國(guó)棉花進(jìn)口在量?jī)r(jià)觸底后逐步回暖，供應(yīng)來(lái)源高度集中；另一邊是中國(guó)服裝在歐盟市場(chǎng)份額逆勢(shì)提升，憑借供應(yīng)鏈韌性領(lǐng)跑全球，而部分傳統(tǒng)低成本供應(yīng)國(guó)則面臨發(fā)展瓶頸。這兩大板塊的聯(lián)動(dòng)變化，疊加匯率、技術(shù)等因素，正在重塑行業(yè)發(fā)展邏輯，為2026年奠定基調(diào)。

棉花進(jìn)口回暖，供應(yīng)來(lái)源高度集中

作為行業(yè)核心原材料，棉花進(jìn)口格局直接影響產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)奏。2025年中國(guó)棉花進(jìn)口量降至107萬(wàn)噸，較2024年減少59%，受產(chǎn)量、配額及外部環(huán)境等因素制約。但從月度走勢(shì)看，呈現(xiàn)筑底回升態(tài)勢(shì)。2026年1月進(jìn)口量達(dá)階段高點(diǎn)，之后因配額緊張等因素回落，下半年隨旺季回暖持續(xù)上升，釋放復(fù)蘇信號(hào)。

進(jìn)口來(lái)源呈現(xiàn)“四強(qiáng)主導(dǎo)”格局。巴西占比43.45%，成為來(lái)源國(guó)榜首；澳大利亞占30.72%，受益于貿(mào)易穩(wěn)定與品質(zhì)需求；美國(guó)占比收縮至10.76%；其他國(guó)家合計(jì)僅13.92%。來(lái)源高度集中保障了穩(wěn)定性，但也潛藏地緣與物流風(fēng)險(xiǎn)。

服裝出口韌性凸顯，歐盟市場(chǎng)分化明顯

下游服裝端，歐盟市場(chǎng)復(fù)蘇與分化成為焦點(diǎn)。2025年11月，歐盟服裝進(jìn)口量同比增長(zhǎng)17.4%，結(jié)束此前低迷。但匯率波動(dòng)導(dǎo)致歐元、美元計(jì)價(jià)單價(jià)明顯下降，呈現(xiàn)“量增價(jià)弱”特征。

在此背景下，中國(guó)服裝出口展現(xiàn)出強(qiáng)韌競(jìng)爭(zhēng)力。2025年1-11月，歐盟自中國(guó)進(jìn)口服裝量同比增長(zhǎng)15.6%，高于全球平均水平；11月單月增速達(dá)16.9%，與整體市場(chǎng)持平。這得益于中國(guó)供應(yīng)鏈在響應(yīng)速度、產(chǎn)能穩(wěn)定性和產(chǎn)品附加值上的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)通過(guò)技術(shù)升級(jí)、流程優(yōu)化與數(shù)智化轉(zhuǎn)型，有效應(yīng)對(duì)成本與匯率壓力。

相比之下，傳統(tǒng)供應(yīng)國(guó)孟加拉國(guó)面臨挑戰(zhàn)。2025年11月，歐盟自其進(jìn)口服裝量?jī)H增1.6%，歐元計(jì)價(jià)進(jìn)口額下降10.9%，凸顯其過(guò)度依賴低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的模式短板，在抗風(fēng)險(xiǎn)與議價(jià)能力上與中國(guó)形成差距。

行業(yè)迎來(lái)關(guān)鍵調(diào)整期

棉紡行業(yè)的雙向變化預(yù)示產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入深度調(diào)整。2026年，棉花進(jìn)口回暖態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，但企業(yè)需警惕來(lái)源集中風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)多元化采購(gòu)、庫(kù)存優(yōu)化及期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn)。服裝端，中國(guó)企業(yè)可憑借韌性鞏固份額，而依賴低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家需加快轉(zhuǎn)型。

此外，匯率波動(dòng)仍是重要變量，企業(yè)需運(yùn)用外匯套期保值等工具應(yīng)對(duì)。同時(shí)，數(shù)智化與綠色化轉(zhuǎn)型成為破局關(guān)鍵，通過(guò)智能化改造與綠色產(chǎn)品研發(fā)，推動(dòng)行業(yè)向價(jià)值升級(jí)發(fā)展。

總體來(lái)看，2025-2026年棉紡行業(yè)處于筑底復(fù)蘇、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的階段。棉花回暖與服裝韌性為高質(zhì)量發(fā)展提供支撐。隨著創(chuàng)新推進(jìn)與供應(yīng)鏈完善，中國(guó)棉紡企業(yè)有望在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)中把握主動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)的發(fā)展。

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